1421、全面发展战略（2/5）

夏景行捏着下巴，认真思考了一下邓元鋆的话，随即摇头失笑，“我也想有人陪着我们一起跳火坑，可依复兴半导体现在的规模，已经严重超出了VC基金的投资范畴。”

“那就联系PE基金！”

邓元鋆朝夏景行眨眨眼道：“高盛、德银、淡马锡全资风投子公司祥峰集团以前可都是华芯国际的股东。

现在华芯国际出清了全部的风险, 合并进入如朝阳般升起的复兴半导体集团, 总体估值也不算太高，我想国际性PE资本应该会感兴趣。”

夏景行沉吟不语，目前复兴半导体大概有展讯（设计）、复兴半导体魔都工厂和华芯国际（制造）、华芯国际蓉城封装测试厂（封测）等几大板块资产。

IDM布局看起来挺宏大的, 实际上都不太值钱，估不起价。

比如说展讯, 被收购前沦落到退市边缘，今年下半年随着神芯SC6600L的疯狂出货，抢走了不少联发科的市场份额，业务才开始稍有起色，目前这家公司的估值较2亿多美元收购价肯定有所增长，但涨幅有限，潜力要到明年、后年才会完全体现出来。<C芯片、物联网家电芯片如今也已经合并进入了展讯的体系，但产品还没有正式上市，也不太能估出好价格。

最坑的当属华芯国际了，10亿美元赔款加上12亿美元收购价，复兴半导体为得到这家芯片制造厂付出了22亿美元。

另外华芯国际去年亏损了30亿，今年预计亏损65-70亿。

虽然这些亏损大部分都是设备折旧，但在PE资本眼里，华芯国际怕是值不了22亿美元。

要引入新股东，在估值问题上少不了扯皮和谈判。

但现在正是争分夺秒的时刻，哪有空在这些问题上拖慢发展步伐。

夏景行明白邓元鋆的意思，让国际资本进来分一杯羹，减弱复兴半导体将来引进先进技术、制造设备和材料的阻力。